中新經(jīng)緯5月22日電 據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站22日消息，為保持銀行體系流動性充裕，2025年5月23日(周五)，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。

　　來源：中國人民銀行網(wǎng)站

　　東方金誠首席宏觀分析師王青對中新經(jīng)緯表示，本月有1250億MLF到期，這意味著5月央行MLF凈投放達(dá)到3750億，為連續(xù)第三個月加量續(xù)作，也是連續(xù)第二個月大額加量續(xù)作。

　　王青表示，考慮到央行剛剛在本月實施降準(zhǔn)，釋放長期資金約1萬億，5月MLF繼續(xù)大額凈投放，背后可能有兩個原因。

　　王青提到，首先，4月以來外部環(huán)境波動加劇，國內(nèi)實施超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，其中，5月7日央行等部門推出包括降息降準(zhǔn)在內(nèi)的一攬子金融政策措施，全面加大金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。5月降準(zhǔn)后MLF繼續(xù)大額加量續(xù)作，顯示數(shù)量型政策工具在持續(xù)發(fā)力。這在保持銀行體系流動性處于充裕狀態(tài)的同時，會進(jìn)一步增加銀行的信貸投放能力，更好滿足企業(yè)和居民的融資需求，增加實體經(jīng)濟(jì)信貸融資的可獲得性。

　　其次，5月MLF大額加量續(xù)作，也可能意味著本月買斷式逆回購將再度縮量續(xù)作，以滿足商業(yè)銀行對央行融資工具需求的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。王青表示，可以看到，4月MLF加量續(xù)作5000億，當(dāng)月買斷式逆回購縮量5000億。由此，需要結(jié)合月末央行公布的買斷式逆回購操作規(guī)模，判斷5月整體中期流動性投放情況。王青預(yù)計，考慮到5月降準(zhǔn)落地，本月中期流動性整體投放或出現(xiàn)小幅縮量。

　　王青判斷，綜合當(dāng)月降準(zhǔn)及央行各類中期流動性管理工具操作，5月中長期流動性將處于大額凈投放狀態(tài)。這將為后期新投放信貸、新增社融提供重要支撐�！敖酉聛韺⒊霈F(xiàn)一個寬信用過程，存量社融和M2增速有望持續(xù)走高�！蓖跚噙@樣判斷。(中新經(jīng)緯APP)

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