中新經(jīng)緯5月10日電 題：人工智能時(shí)代，金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)與機(jī)遇

　　作者 黃益平 北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)

　　在金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的背景下，我國(guó)金融體系正面臨效率與穩(wěn)定的雙重考驗(yàn)。當(dāng)前，中國(guó)金融業(yè)規(guī)模龐大，但支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量、監(jiān)管能力都有待進(jìn)一步提升。如何在“放松監(jiān)管以支持創(chuàng)新”與“收緊監(jiān)管以防范風(fēng)險(xiǎn)”之間找到平衡，成為政策制定者的核心課題。而人工智能的迅猛發(fā)展，為這一課題帶來了新的可能性和挑戰(zhàn)。

　　黃益平(本人供圖)

　　金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)與中國(guó)金融體系現(xiàn)狀

　　金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)是當(dāng)前金融政策的重要方向，其內(nèi)涵十分豐富。筆者認(rèn)為，一個(gè)真正的金融強(qiáng)國(guó)應(yīng)當(dāng)具備三個(gè)方面的特征：高效、穩(wěn)健和國(guó)際影響力。其中，國(guó)際影響力尤為關(guān)鍵。

　　通過筆者的多年研究和《徑山報(bào)告》等系列研究成果，我們對(duì)其特點(diǎn)有了較為清晰的認(rèn)識(shí)。中國(guó)金融體系的現(xiàn)狀，可以概括為“規(guī)模大、管制多、監(jiān)管弱、銀行主導(dǎo)”這四個(gè)特點(diǎn)。

　　從金融監(jiān)管政策角度看，動(dòng)態(tài)調(diào)整將是一個(gè)永恒的主題，關(guān)鍵之處在于平衡效率和穩(wěn)定之間的關(guān)系。在不同發(fā)展階段，不同經(jīng)濟(jì)體的金融體系所面臨的主要矛盾可能有所不同。比如，一個(gè)國(guó)家發(fā)生金融危機(jī)后，監(jiān)管政策通常會(huì)收緊；當(dāng)收緊到一定程度影響了效率，又會(huì)適當(dāng)放松。這些調(diào)整對(duì)于政策監(jiān)管來說，再正常不過。

　　當(dāng)前中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)在于需要同時(shí)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)任務(wù)：一個(gè)任務(wù)是改善對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，這意味著監(jiān)管可能需要放松。另一個(gè)任務(wù)是要守住系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，不讓其發(fā)生，這就意味著需要收緊監(jiān)管。在同一個(gè)時(shí)間內(nèi)，如何平衡這兩個(gè)任務(wù)是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

　　再者，從科創(chuàng)金融等具體領(lǐng)域來說，支持創(chuàng)新需要放寬監(jiān)管，但當(dāng)前又面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，需要收緊。

　　因此，解決之道不是簡(jiǎn)單地判斷當(dāng)前應(yīng)該收緊還是放松監(jiān)管，而是要找到平衡點(diǎn)，或者在不同領(lǐng)域采取差異化策略。這種協(xié)調(diào)需要更加細(xì)致地考量和設(shè)計(jì)。

　　人工智能(AI)：金融領(lǐng)域的“雙刃劍”

　　人工智能確實(shí)為金融發(fā)展提供了很多機(jī)會(huì)，技術(shù)的一系列進(jìn)步帶來了諸多可能性。

　　在金融領(lǐng)域，從支付到信貸，AI通過提升數(shù)據(jù)分析能力、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理，顯著改善了服務(wù)效率和用戶體驗(yàn)。例如，大科技信貸利用大數(shù)據(jù)和算法，為普惠金融帶來了革命性變化，甚至改變了傳統(tǒng)的“金融加速器”機(jī)制。

　　在以往研究中，筆者曾將數(shù)字技術(shù)對(duì)金融的改變總結(jié)為“三升三降”：擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模、提高效率、改善體驗(yàn)；降低成本、減少接觸、控制風(fēng)險(xiǎn)。目前多數(shù)人工智能應(yīng)用仍體現(xiàn)了這些功能。

　　生成式AI在金融領(lǐng)域有許多新場(chǎng)景，大致可分為三個(gè)領(lǐng)域：營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)、分析決策和中后臺(tái)應(yīng)用。不同技術(shù)在不同業(yè)務(wù)中的效果各異，有些領(lǐng)域的應(yīng)用非常好，而有些效果不盡理想。特別是智能投顧領(lǐng)域，目前直接用于幫助客戶解決問題的應(yīng)用還未達(dá)到預(yù)期效果。原因可能有多種：或許是人工智能技術(shù)尚未成熟，或是市場(chǎng)沒有足夠多的可配置資產(chǎn)，也可能是個(gè)人接受度的問題。

　　從實(shí)踐來看，數(shù)字技術(shù)和人工智能在金融領(lǐng)域的成功應(yīng)用主要集中在支付和信貸兩個(gè)領(lǐng)域。這可能是因?yàn)樵谶@些領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)的主體主要是平臺(tái)或機(jī)構(gòu)，能夠承受一定比例的違約，只要總體風(fēng)險(xiǎn)可控即可。而在投資顧問等領(lǐng)域，如果效果不佳，后果可能更為嚴(yán)重。因此，目前人工智能最有價(jià)值的應(yīng)用可能是交流咨詢和情緒價(jià)值提供等場(chǎng)景。

　　AI的廣泛應(yīng)用也引發(fā)了新的隱憂：數(shù)據(jù)隱私、算法黑箱、道德風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)集中等問題，都可能對(duì)金融穩(wěn)定造成沖擊。

　　首先，任何新業(yè)務(wù)模式必然會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制產(chǎn)生影響。例如，一些監(jiān)管部門已開始擔(dān)憂，使用數(shù)據(jù)模型進(jìn)行風(fēng)控和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是否會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)趨同化？這是因?yàn)椋�各個(gè)機(jī)構(gòu)使用的邏輯和模型會(huì)非常類似。近期，也有銀行抱怨數(shù)據(jù)造假問題日益突出。這使得問題變得更加復(fù)雜：到底是數(shù)據(jù)造假導(dǎo)致方法失效，還是因?yàn)槭褂玫牟皇钦嬲�的大�?shù)據(jù)而僅是個(gè)別數(shù)據(jù)，容易被偽造？

　　其次，使用大數(shù)據(jù)和算法進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可能改變金融運(yùn)行機(jī)制。美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克曾提出“金融加速器”機(jī)制，特別是在信貸領(lǐng)域：抵押品價(jià)格上升導(dǎo)致信貸條件寬松，信貸條件寬松又進(jìn)一步推高抵押品價(jià)格，形成正反饋。許多國(guó)家因房?jī)r(jià)下跌導(dǎo)致信貸緊縮，甚至引發(fā)嚴(yán)重金融危機(jī)。但在大科技信貸模式下，由于數(shù)據(jù)替代了房?jī)r(jià)作為決策依據(jù)，這種機(jī)制被打破了。

　　此外，人工智能雖然解決了一些問題，但也引發(fā)了更多討論和擔(dān)憂，包括數(shù)據(jù)的隱私問題和算法透明度問題，以及道德風(fēng)險(xiǎn)和倫理問題、網(wǎng)絡(luò)安全問題；還有風(fēng)險(xiǎn)集中問題，即不同機(jī)構(gòu)使用相似算法可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在系統(tǒng)中積累；AI發(fā)展出獨(dú)立意識(shí)的可能性，也將是長(zhǎng)期存在的一個(gè)潛在問題，如果未來AI的目標(biāo)與人類不一致，可能對(duì)金融體系造成沖擊。

　　金融監(jiān)管的“智能化”升級(jí)

　　面對(duì)AI帶來的變革，金融監(jiān)管也需要與時(shí)俱進(jìn)。以下是筆者提出的四點(diǎn)初步建議：

　　第一，加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)：監(jiān)管部門需提升技術(shù)能力，緊跟AI發(fā)展步伐，避免因“技術(shù)脫節(jié)”而放大風(fēng)險(xiǎn)。如果人工智能確實(shí)正在改變經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活各方面，包括金融領(lǐng)域，監(jiān)管部門必須加大人力和智力技術(shù)投入。金融領(lǐng)域的變化已經(jīng)明顯可見，未來可能出現(xiàn)更多變化。如果不能充分了解這些變化，未來監(jiān)管部門將面臨更大風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二，設(shè)立技術(shù)監(jiān)管機(jī)制：在現(xiàn)有監(jiān)管框架中融入技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確保對(duì)AI特有的風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行有效監(jiān)控。技術(shù)在金融中可能成為獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)源。在現(xiàn)有的功能監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、審慎監(jiān)管基礎(chǔ)上，可考慮設(shè)立專門的技術(shù)監(jiān)管，對(duì)金融交易、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。提出這一建議是因?yàn)�，雖然許多技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)問題在其他監(jiān)管類別中有所涉及，但識(shí)別和應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)需要特殊專業(yè)能力，而這不是每位監(jiān)管人員都具備的。

　　第三，推行算法審計(jì)制度：通過市場(chǎng)化手段提高算法的透明度和可解釋性，解決“黑箱”難題。在利用人工智能和大數(shù)據(jù)時(shí)，不可避免地會(huì)遇到數(shù)據(jù)保護(hù)和數(shù)據(jù)共享的問題，如何在這兩者之間找到平衡點(diǎn)是一個(gè)關(guān)鍵議題。除此之外，算法黑箱現(xiàn)象也是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。因此，可以考慮設(shè)立算法審計(jì)制度，審計(jì)不一定由政府直接執(zhí)行，可采用市場(chǎng)化的做法，目的是提高算法的可解釋性和透明度。

　　第四，應(yīng)用監(jiān)管沙盒：與創(chuàng)新機(jī)構(gòu)合作，在可控環(huán)境中測(cè)試AI應(yīng)用，平衡效率與風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)具有不確定性但可能帶來巨大效率提升的人工智能金融創(chuàng)新，監(jiān)管部門可以與創(chuàng)新機(jī)構(gòu)共同合作，創(chuàng)新機(jī)構(gòu)側(cè)重業(yè)務(wù)模式，監(jiān)管部門重視風(fēng)險(xiǎn)管控，一方面測(cè)試人工智能應(yīng)用的效果，另一方面監(jiān)測(cè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)共同研發(fā)、數(shù)據(jù)共享的目的。(中新經(jīng)緯APP)

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