中新經(jīng)緯5月20日電 題：新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展拉動(dòng)4月制造業(yè)投資增長(zhǎng)

　　作者 王青 東方金誠(chéng)首席宏觀分析師

　　馮琳 東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的4月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)需求正穩(wěn)步增長(zhǎng)，投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，新質(zhì)生產(chǎn)力成長(zhǎng)壯大�？傮w上看，4月中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)保持較強(qiáng)韌性，背后主要是今年逆周期調(diào)節(jié)政策發(fā)力，包括“兩新(大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新)”“兩重(國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè))”等在內(nèi)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)在擴(kuò)投資方面持續(xù)體現(xiàn)。

　　具體來(lái)看，1-4月全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)4.0%。其中，1-4月制造業(yè)投資同比為8.8%，雖然延續(xù)一季度的高位小幅回落勢(shì)頭，但增速比全部投資高4.8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)全部投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為54.6%，比一季度提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。背后是4月國(guó)際環(huán)境復(fù)雜演變，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)制造業(yè)投資信心受到一定影響。

　　不過(guò)，國(guó)內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新政策加碼仍對(duì)制造業(yè)投資形成有力支撐。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，設(shè)備工器具購(gòu)置投資同比增長(zhǎng)18.2%，對(duì)全部投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到64.5%。這繼續(xù)對(duì)4月制造業(yè)投資帶來(lái)重要拉動(dòng)效應(yīng)。4月末制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)8.5%，均高于同期各項(xiàng)貸款增速，也對(duì)制造業(yè)投資起到支撐作用。

　　此外，1-4月信息服務(wù)業(yè)，計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)40.6%、28.9%、23.9%，顯示新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展對(duì)制造業(yè)投資具有較強(qiáng)拉動(dòng)作用。預(yù)計(jì)今年宏觀政策還會(huì)著力促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，推動(dòng)新舊增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換，高技術(shù)制造業(yè)投資會(huì)延續(xù)高增狀態(tài)。

　　1-4月不含電力的狹義基建投資同比增長(zhǎng)5.8%，增速比全部投資高1.8個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)全部投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為32.6%，比一季度提高2.3個(gè)百分點(diǎn)�；�礎(chǔ)設(shè)施投資穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要推動(dòng)力有三個(gè)：一是近期政府債券、包括用于項(xiàng)目建設(shè)的新增地方政府專項(xiàng)債發(fā)行持續(xù)處于高峰期；二是年初以來(lái)用于基建投資的企業(yè)中長(zhǎng)期貸款保持較快增長(zhǎng)；三是去年四季度推出一攬子大規(guī)�；瘋�方案，釋放了基建投資等方面的穩(wěn)增長(zhǎng)動(dòng)能。年初以來(lái)基建投資提速，根本原因是在外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)顯著加大的背景下，短期內(nèi)基建投資發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器作用。我們判斷，作為重要的穩(wěn)增長(zhǎng)政策工具之一，未來(lái)一段時(shí)間基建投資提速將是穩(wěn)增長(zhǎng)的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)，其中，水利、交通等“老基建”或是本輪基建投資提速的主要支撐點(diǎn)。(中新經(jīng)緯APP)

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