中新經(jīng)緯5月26日電 (陳俊明)國(guó)產(chǎn)“芯片+算力”巨頭來(lái)了！

　　25日晚間，芯片大咖海光信息公告稱(chēng)，與中科曙光正在籌劃由公司通過(guò)向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光并發(fā)行A股股票募集配套資金。

　　來(lái)源：中科曙光公告

　　同日，算力巨頭中科曙光公告，與海光信息正在籌劃由海光信息通過(guò)向公司全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光并發(fā)行A股股票募集配套資金。

　　據(jù)海光信息與中科曙光披露，5月25日，公司與中科曙光簽署《吸收合并意向協(xié)議》，就本次重組作出若干原則性約定。

　　來(lái)源：百度地圖

　　資料顯示，中科曙光注冊(cè)地址為天津市華苑產(chǎn)業(yè)區(qū)(環(huán)外)海泰華科大街15號(hào)1-3層，海光信息注冊(cè)地址為天津華苑產(chǎn)業(yè)區(qū)海泰西路18號(hào)北2-204工業(yè)孵化-3-8。中新經(jīng)緯通過(guò)網(wǎng)絡(luò)地圖查閱發(fā)現(xiàn)，此次合并的兩大主角，距離僅4分鐘車(chē)程。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，海光信息(市值超3000億)吸收合并中科曙光(市值超900億)引爆A股。5月26日，海光信息、中科曙光停牌，截至收盤(pán)，中院系概念股齊刷刷大漲，中國(guó)科傳漲停，中科信息20%漲停，中科美菱漲超16%，中科星圖、中科三環(huán)、中科軟、中科金財(cái)?shù)葌�(gè)股均有明顯漲勢(shì)。芯片股也集體走強(qiáng)，至純科技漲超5%，華虹公司、中國(guó)長(zhǎng)城漲超3%，北方華創(chuàng)、中芯國(guó)際漲超1%。

　　千億級(jí)合并

　　海光信息(吸并方)主營(yíng)業(yè)務(wù)是研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售應(yīng)用于服務(wù)器、工作站等計(jì)算、存儲(chǔ)設(shè)備中的高端處理器。公司的產(chǎn)品包括海光通用處理器(CPU)和海光協(xié)處理器(DCU)。海光CPU系列產(chǎn)品兼容x86指令集以及國(guó)際上主流操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件，應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等重要行業(yè)或領(lǐng)域。海光DCU系列產(chǎn)品以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ)，應(yīng)用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計(jì)算等應(yīng)用領(lǐng)域。

　　海光信息表示，海光CPU和海光DCU的芯片設(shè)計(jì)工作均由公司獨(dú)立完成，公司主要負(fù)責(zé)制定芯片的規(guī)格參數(shù)與方案、進(jìn)行芯片設(shè)計(jì)和驗(yàn)證、交付芯片設(shè)計(jì)版圖等，芯片的晶圓加工、封裝測(cè)試通過(guò)委外方式完成。

　　海光信息認(rèn)為，信息產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化是國(guó)家建設(shè)數(shù)字中國(guó)的先行條件，國(guó)產(chǎn)高端處理器在各個(gè)行業(yè)逐步延伸，對(duì)信息安全、供應(yīng)鏈安全要求相對(duì)較高的領(lǐng)域，亦是國(guó)產(chǎn)CPU的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，2024年，海光信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)收91.62億元，同比增52.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.31億元，同比增52.87%。該公司稱(chēng)，進(jìn)一步拓展了產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，加之國(guó)產(chǎn)化市場(chǎng)占比進(jìn)一步提升，促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　2025年第一季度，海光信息業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，公司季內(nèi)營(yíng)收24億元，同比增50.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.06億元，同比增75.33%。

　　中科曙光(被吸并方)主要從事高端計(jì)算機(jī)、存儲(chǔ)、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造，同時(shí)發(fā)展數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智能計(jì)算等業(yè)務(wù)。產(chǎn)品覆蓋通用、高端計(jì)算機(jī)、液冷機(jī)房硬件設(shè)備、分布式存儲(chǔ)產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、大數(shù)據(jù)平臺(tái)、云計(jì)算平臺(tái)。

　　近年來(lái)，中科曙光積極向計(jì)算生態(tài)業(yè)務(wù)延伸布局，除推出存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等產(chǎn)品和解決方案，完成“芯—端—云—算”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時(shí)投資了海光信息、中科星圖、中科三清、中科天璣、曙光數(shù)創(chuàng)等多項(xiàng)資產(chǎn)，與參控股子公司全方位覆蓋了從上游芯片、服務(wù)器硬件、IO存儲(chǔ)到中游云計(jì)算平臺(tái)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)、算力服務(wù)平臺(tái)以及下游云服務(wù)提供商。

　　截至2025年一季度末，中科曙光是海光信息第一大股東，持股比例為27.96%。中科曙光實(shí)際控制人為中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所。中院系概念股在5月26日集體出現(xiàn)異動(dòng)或與之相關(guān)。

　　2024年，中科曙光實(shí)現(xiàn)營(yíng)收131.48億元，同比降8.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.11億元，同比增4.10%。分行業(yè)看，中科曙光有71.56億元營(yíng)收來(lái)自公共事業(yè)，59.45億元營(yíng)收來(lái)自企業(yè)，其中公共事業(yè)毛利率更高，為33.86%。

　　2024年，中科曙光IT設(shè)備生產(chǎn)量270970臺(tái)，同比降14.89%；銷(xiāo)售量265438臺(tái)，同比降21.25%；庫(kù)存量46173臺(tái)，同比降13.61%。

　　2025年一季度，中科曙光實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.86億元，同比增4.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.86億元，同比增30.79%。公司提到，聯(lián)營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)的增加對(duì)投資收益的影響。

　　值得一提的是，海光信息與中科曙光的千億大合并還牽動(dòng)一家北交所上市公司的控制權(quán)變動(dòng)。

　　來(lái)源：曙光數(shù)創(chuàng)公告

　　5月26日早間，曙光數(shù)創(chuàng)發(fā)布公告稱(chēng)，5月25日，公司控股股東北京曙光信息的母公司中科曙光與海光信息簽署《吸收合并意向協(xié)議》，可能涉及到公司控制權(quán)變動(dòng)。為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，根據(jù)《北京證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)公司股票停牌。

　　并購(gòu)重組潮

　　5月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于修改＜上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法＞的決定》。修改內(nèi)容包括：提高對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度；新設(shè)重組簡(jiǎn)易審核程序，明確適用簡(jiǎn)易審核程序的重組交易無(wú)需證券交易所并購(gòu)重組委審議，證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定等。

　　證監(jiān)會(huì)表示，《重組辦法》修改發(fā)布后，《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“并購(gòu)六條”)的各項(xiàng)措施全面落地，進(jìn)一步釋放市場(chǎng)活力�！安①�(gòu)六條”發(fā)布以來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)規(guī)模和活躍度大幅提升，上市公司累計(jì)披露資產(chǎn)重組超1400單，其中重大資產(chǎn)重組超160單。

　　此次海光信息與中科曙光的重大資產(chǎn)重組被解讀為重組新規(guī)修改發(fā)布后首單上市公司之間吸收合并交易。

　　對(duì)于此次資產(chǎn)重組，海光信息提到，“為搶抓信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機(jī)遇，做大做強(qiáng)主業(yè)�！敝锌剖锕庖蔡岬�，“為搶抓信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機(jī)遇，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整合和高質(zhì)量發(fā)展。”

　　值得注意的是，重組并購(gòu)成為A股市場(chǎng)此起彼伏的熱點(diǎn)題材。

　　2024年9月，中國(guó)船舶公告稱(chēng)，為進(jìn)一步聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略和興裝強(qiáng)軍主責(zé)主業(yè)、加快船舶總裝業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、規(guī)范同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、提升上市公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，中國(guó)船舶與中國(guó)重工正在籌劃由中國(guó)船舶通過(guò)向中國(guó)重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)重工。

　　彼時(shí)，兩家千億級(jí)的上市公司合并點(diǎn)燃了市場(chǎng)行情。中國(guó)船舶復(fù)牌后，股價(jià)大象起舞，從34.9元一路飆升至45.95元；中國(guó)重工股價(jià)也從不足5元一度突破至6元以上。

　　2024年9月，國(guó)泰君安(現(xiàn)已更名為“國(guó)泰海通”)公告稱(chēng)，公司與海通證券正在籌劃由公司通過(guò)向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金。

　　來(lái)源：Wind

　　央行等部門(mén)推出一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期疊加兩大券商頭部企業(yè)合并讓券商股集體狂歡。券商指數(shù)在9月末從約7600點(diǎn)飆升至11月高位超13000點(diǎn)，區(qū)間漲幅超70%，中信證券、中信建投、中國(guó)銀河等股價(jià)在此期間均斬獲巨額漲幅。

　　對(duì)于近期并購(gòu)重組，券商觀(guān)點(diǎn)普遍樂(lè)觀(guān)。

　　開(kāi)源證券研報(bào)認(rèn)為，《重組辦法》以激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力、提高并購(gòu)重組審核效率、優(yōu)化并購(gòu)重組監(jiān)管機(jī)制為核心，從建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制、提高對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度、新設(shè)重組簡(jiǎn)易審核程序、明確上市公司之間吸收合并的鎖定期要求、鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購(gòu)重組等五大方面作出了全面規(guī)定，有助于進(jìn)一步提高上市公司并購(gòu)重組活躍度。

　　中金公司研報(bào)稱(chēng)，分期支付機(jī)制有助于減輕收購(gòu)方的資金壓力，同時(shí)也降低了一次性估值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其有助于成長(zhǎng)性強(qiáng)但業(yè)績(jī)不確定性較高的科創(chuàng)企業(yè)參與并購(gòu)重組交易。相關(guān)改動(dòng)一方面更加適應(yīng)新興行業(yè)特點(diǎn)，包容進(jìn)行大量研發(fā)投入但尚未形成穩(wěn)定盈利的早期科創(chuàng)企業(yè)，有助于推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)參與并購(gòu)重組；另一方面也有助于企業(yè)實(shí)施同行業(yè)、上下游的并購(gòu)重組，從而達(dá)到擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)、提升產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等目的。

　　東興證券研報(bào)認(rèn)為，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修改從并購(gòu)重組主體、投資方、交易對(duì)價(jià)、審核程序、鎖定期等業(yè)務(wù)核心層面適度降低并購(gòu)重組門(mén)檻，提升交易效率和便利性，減少資金占用，有助于并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的順利高效開(kāi)展。并購(gòu)重組對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊相對(duì)較小，且受到政策的持續(xù)傾斜，有望成為券商投行業(yè)務(wù)的關(guān)鍵增量，對(duì)上市公司做大做強(qiáng)的支持亦將持續(xù)提升國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)整體投資價(jià)值。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書(shū)面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。