中新經(jīng)緯10月9日電 (付健青)四季度首個交易日，滬指時隔10年盤中重上3900點(diǎn)。

　　滬指續(xù)創(chuàng)10年新高

　　10月9日，A股三大股指高開高走。截至午盤，上證指數(shù)漲1.24%報3931.07點(diǎn)，盤中續(xù)創(chuàng)10年新高；深證成指漲1.75%報13763.88點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.77%報3295.58點(diǎn)；科創(chuàng)50大漲5.59%。

　　盤面上，貴金屬、有色金屬、半導(dǎo)體、鋼鐵、電力等板塊大漲，可控核聚變、超導(dǎo)、存儲芯片等概念股飆升。

　　貴金屬集體大漲，四川黃金、山東黃金漲停，曉程科技、中金黃金漲超8%，山金國際、招金黃金、赤峰黃金漲超7%，恒邦股份、湖南黃金、湖南白銀、西部黃金均大漲。消息面上，長假期間國際金價大幅度上漲，倫敦金現(xiàn)貨盤中突破4000美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，最高報價4059.31美元/盎司。同時，數(shù)據(jù)顯示，中國9月末黃金儲備報7406萬盎司，環(huán)比增加4萬盎司，為連續(xù)第11個月增持黃金。

　　有色金屬板塊掀漲停潮，中洲特材“20cm”漲停，銅陵有色、精藝股份、豪美新材、云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、白銀有色、西部礦業(yè)漲停，興業(yè)銀錫、鵬欣資源、新銳股份漲超9%，北方銅業(yè)等大幅跟漲。

　　可控核聚變概念股飆升，國光電器“20cm”漲停，浙富控股、融發(fā)核電、海陸重工、炬光科技、金杯電工、合鍛智能、旭光電子、安泰科技、永鼎股份、上海電氣均漲停，常輔股份大漲23%，西部超導(dǎo)、天力復(fù)合、愛科賽博等漲超10%。據(jù)央視報道，10月1日，位于安徽合肥的緊湊型聚變能實(shí)驗裝置BEST項目建設(shè)取得關(guān)鍵突破，BEST裝置主機(jī)關(guān)鍵部件——杜瓦底座研制成功并順利完成交付。2025年5月，BEST的總裝工作正式啟動，預(yù)計將在兩年后建成，并在全球范圍內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)聚變能發(fā)電演示。到2030年，有望通過核聚變點(diǎn)亮第一盞燈。

　　儲存芯片股狂飆，華虹公司“20cm”漲停，雅克科技、通富微電、深科技、賽騰股份、太極實(shí)業(yè)、大為股份漲停，中微公司、北京君正、江波龍漲超10%。此前，美光于9月12日通知渠道全線產(chǎn)品漲價20%～30%，并暫停DDR4/DDR5/LPDDR4/LPDDR5報價一周，主因客戶預(yù)測需求出現(xiàn)嚴(yán)重供應(yīng)短缺。9月下旬，美光已暫停NAND閃存和DRAM報價一周，市場預(yù)計NAND閃存價格或上漲高達(dá)30%、DRAM價格至少上漲10%。

　　四季度如何演繹？

　　沖上3900點(diǎn)后，市場還能繼續(xù)漲嗎？對于四季度，多家機(jī)構(gòu)給出了最新觀點(diǎn)。

　　中金公司認(rèn)為，假期期間港股表現(xiàn)和出行數(shù)據(jù)相對平穩(wěn)，國內(nèi)外AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)展密集發(fā)布、國內(nèi)工業(yè)企業(yè)利潤增速回暖，節(jié)后“十五五”規(guī)劃市場政策預(yù)期有望升溫，節(jié)后A股有望延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)。中期視角看，當(dāng)前市場仍處于8月底以來的震蕩行情，后續(xù)趨勢性行情可能需要新的催化因素，但下行風(fēng)險相對有限，多個重要變化共振使得前期市場資金熱度較高。同時，節(jié)后召開的二十屆四中全會有望審議“十五五”規(guī)劃建議，助力支撐市場預(yù)期。

　　東吳證券分析，國慶后市場多呈“漲多跌少”的格局，而本輪節(jié)前兩個交易日已出現(xiàn)資金提前博弈反彈的動作，因此節(jié)后指數(shù)層面需重視量價的配合情況。整體四季度而言，勝負(fù)手來自順周期和低位科技分支：對于順周期板塊，四季度政治局會議以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開后，相關(guān)逆周期調(diào)節(jié)政策有望出臺，疊加前期反內(nèi)卷推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)供需格局有望改善，進(jìn)而改善市場對來年經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，推動順周期行情的開展。

　　申萬宏源表示，看好四季度和跨年行情。2026年春季前，科技產(chǎn)業(yè)催化顯著多于順周期催化的格局不變，同時，科技成長可能會有中短期性價比問題，但距離長期性價比低位還有差距�？萍汲砷L可能延續(xù)趨勢行情，最終演繹到長期低性價比區(qū)域。2026年春季可能是階段性高點(diǎn)，但大概率不是全年高點(diǎn)，更不是本輪全面牛市的高點(diǎn)。牛市還有縱深，隨著時間的推移，全面牛市演繹的條件會越來越充分。

　　招商證券指出，10月市場將會延續(xù)9月的趨勢，保持震蕩上行且低斜率的走勢。目前市場處在牛市第二階段的判斷沒有發(fā)生變化，增量資金持續(xù)流入的態(tài)勢沒有發(fā)生變化，是驅(qū)動市場穩(wěn)健上行的關(guān)鍵力量。無論是從政策預(yù)期、增量資金正反饋機(jī)制還是業(yè)績表現(xiàn)，以AI算力及應(yīng)用、半導(dǎo)體自主可控、固態(tài)電池、商業(yè)航天、可控核聚變?yōu)榇�表的賽道依然是�?dāng)前的重點(diǎn)。

　　財信證券認(rèn)為，目前“反內(nèi)卷”帶來的業(yè)績改善預(yù)期，以及居民儲蓄入市帶來的流動性改善預(yù)期均未發(fā)生明顯變化，美聯(lián)儲降息也有利于外資流入A股，強(qiáng)化本輪“牛市”的根基，預(yù)計第四季度A股市場震蕩上行的方向仍未發(fā)生改變，即使短期出現(xiàn)震蕩整理，幅度及時間都將相對有限。

　　興業(yè)證券分析，經(jīng)歷9月以來的震蕩整固后，新一輪上行動能已在蓄勢，假期期間全球?qū)捤傻暮暧^環(huán)境、結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)提供的線索指引，均有望為節(jié)后A股奠定上行基礎(chǔ)。而隨著三季報交易陸續(xù)展開、月末密集重磅會議提振政策預(yù)期，往后結(jié)構(gòu)上可交易的線索也將更加豐富。以景氣和產(chǎn)業(yè)趨勢為核心，重視三季報景氣線索、“十五五”規(guī)劃受益行業(yè)。

　　光大證券表示，流動性驅(qū)動行情下，行情中期TMT更容易成為主線，本輪或許也會如此，此外，TMT板塊當(dāng)前存在較多催化，自身也存在上行動力。若行情轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動，考慮到當(dāng)前行情或正處于中期，先進(jìn)制造值得重點(diǎn)關(guān)注。此外，如果市場出現(xiàn)震蕩則關(guān)注滯漲方向，如高股息及消費(fèi)板塊。

　　開源證券指出，科技仍為重要主線，國產(chǎn)替代提供輪動線索，全球半導(dǎo)體周期仍在高位運(yùn)行，機(jī)會層出不窮。整體來看，對指數(shù)的長期突破仍維持樂觀判斷。(中新經(jīng)緯APP)

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