中新經(jīng)緯10月19日電 (薛宇飛)“可借鑒成熟市場發(fā)展被動(dòng)投資的經(jīng)驗(yàn)，在目前ETF產(chǎn)品快速擴(kuò)容的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步豐富ETF產(chǎn)品類型，尤其是加大寬基指數(shù)類、商品類、外匯類及跨境ETF產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)�！痹�19日舉行的全球財(cái)富管理論壇·2025上海蘇河灣大會(huì)上，申萬宏源證券董事長劉健說。

　　申萬宏源證券董事長劉健 來源：主辦方供圖

　　劉健在論壇上稱，從金融產(chǎn)品供給看，當(dāng)前金融市場產(chǎn)品體系還不能滿足居民日益多元化的投資需求。在資產(chǎn)類別上，盡管以股票、債券、公募基金等為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)品體系已較為完善，但在綠色金融工具、跨境ETF、商品及衍生品等創(chuàng)新產(chǎn)品上，國內(nèi)產(chǎn)品供給還明顯不足。

　　劉健表示，在配置策略上，近年來國內(nèi)投資者對(duì)穩(wěn)健型投資產(chǎn)品的需求快速增長，但目前多數(shù)穩(wěn)健收益類產(chǎn)品主要依賴固收類資產(chǎn)的穩(wěn)定性，未能充分發(fā)揮大宗商品、非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類及量化策略等組合優(yōu)勢(shì)，宏觀對(duì)沖、商品策略、結(jié)構(gòu)化收益增強(qiáng)等復(fù)雜策略產(chǎn)品的高質(zhì)量供給不足。在投資渠道上，以滬深港通為代表的互聯(lián)互通機(jī)制豐富了居民配置境外資產(chǎn)的渠道，但跨境配置的便利性及覆蓋面仍顯不足。在投資分層上，當(dāng)前針對(duì)普通投資者的普惠型投資產(chǎn)品供給明顯不足。

　　圍繞加大金融產(chǎn)品供給和創(chuàng)新，他提出五點(diǎn)建議。一是，加快豐富可直接投資的資產(chǎn)和產(chǎn)品類型�？山梃b成熟市場發(fā)展被動(dòng)投資的經(jīng)驗(yàn)，在目前ETF產(chǎn)品快速擴(kuò)容的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步豐富ETF產(chǎn)品類型，尤其是加大寬基指數(shù)類、商品類、外匯類及跨境ETF產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)。通過將居民長期投資與稅收優(yōu)惠結(jié)合的策略，鼓勵(lì)長期持有與穩(wěn)健收益型產(chǎn)品的發(fā)展，引導(dǎo)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行更多3至5年期的多資產(chǎn)組合型產(chǎn)品，鼓勵(lì)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、家族信托等長期資金加大配置。另外，要加大綠色產(chǎn)品的供給，積極發(fā)展可交易的綠色債券、碳信用衍生品等工具，并依托統(tǒng)一的ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)跨市場透明度和可比性，使居民在投資中實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益目標(biāo)。

　　二是，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品策略，形成覆蓋全資產(chǎn)、多策略的廣譜產(chǎn)品體系。要適度擴(kuò)展權(quán)益類、商品類、另類資產(chǎn)產(chǎn)品占比，積極發(fā)展指數(shù)期貨與期權(quán)市場，降低投資機(jī)構(gòu)的交易成本與對(duì)沖門檻。利用衍生品市場工具，在“固收+”基礎(chǔ)上加入商品增強(qiáng)、量化對(duì)沖、結(jié)構(gòu)化收益增強(qiáng)等策略，進(jìn)一步拓展多元化收益來源。穩(wěn)步放寬機(jī)構(gòu)投資者參與期貨、期權(quán)等衍生品交易的限制，允許公募基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品、銀行理財(cái)子公司等靈活運(yùn)用期貨、期權(quán)及場外衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，設(shè)計(jì)多期限、多掛鉤標(biāo)的、多收益結(jié)構(gòu)的策略產(chǎn)品。以長期穩(wěn)健、低波動(dòng)為投資目標(biāo)，結(jié)合場外衍生品工具和收益憑證作為產(chǎn)品載體，為各類投資者提供覆蓋全球多資產(chǎn)、多策略、低成本、具備較高夏普比例的產(chǎn)品投資方案，更好地服務(wù)居民財(cái)富管理。

　　三是，不斷豐富互聯(lián)互通機(jī)制內(nèi)涵，擴(kuò)展覆蓋范圍，引入更多跨境產(chǎn)品。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)要持續(xù)加大在跨境ETF、跨境收益互換及跨境衍生品上的產(chǎn)品創(chuàng)新，積極拓展涵蓋不同市場、不同資產(chǎn)類別的跨境主題產(chǎn)品，例如聚焦亞太新興市場、全球科技龍頭、境外綠色基建等主題的主動(dòng)及被動(dòng)管理型產(chǎn)品，滿足投資者對(duì)不同區(qū)域和細(xì)分行業(yè)的投資需求。同時(shí)，要進(jìn)一步豐富跨境理財(cái)通、ETF互認(rèn)產(chǎn)品類型，探索引入更多跨時(shí)區(qū)、跨幣種、跨資產(chǎn)類別的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和指數(shù)掛鉤產(chǎn)品，穩(wěn)步將跨境投資標(biāo)的拓展至海外REITs、高收益?zhèn)�券及私募基金等資產(chǎn)，更好滿足居民財(cái)富管理跨境化、全球化配置的需求。

　　四是，加快推進(jìn)財(cái)富管理的服務(wù)分層，構(gòu)建覆蓋不同投資者群體的差異化服務(wù)體系。一方面，要著力打造覆蓋高凈值、中產(chǎn)及普通投資者的全品類產(chǎn)品體系。另一方面，積極拓展與年輕人價(jià)值觀和產(chǎn)業(yè)認(rèn)知同頻的創(chuàng)新產(chǎn)品，圍繞新消費(fèi)、新產(chǎn)業(yè)、新終端、新數(shù)字等推出更多創(chuàng)新型的指數(shù)產(chǎn)品及數(shù)字金融產(chǎn)品。

　　五是，依托專業(yè)機(jī)構(gòu)買方投研優(yōu)勢(shì)，賦能投顧業(yè)務(wù)及相關(guān)產(chǎn)品體系高質(zhì)量發(fā)展。

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