多家險(xiǎn)企三季報(bào)大幅預(yù)喜 股市投資業(yè)績(jī)成勝負(fù)手

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗

　　三季報(bào)陸續(xù)披露，上市保險(xiǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)也逐漸浮出水面。從目前已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，險(xiǎn)企業(yè)績(jī)均出現(xiàn)利潤(rùn)大增的喜人情況，增幅多集中在40%到70%之間。有三家險(xiǎn)企對(duì)于業(yè)績(jī)大增進(jìn)行了說(shuō)明，表示前三季度股票市場(chǎng)向好，對(duì)于增厚業(yè)績(jī)起到了關(guān)鍵作用。

　　根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年險(xiǎn)資投資于股票的資金余額已經(jīng)超過(guò)3萬(wàn)億元，較去年末大增6400億元。且這一余額在持續(xù)上漲。從險(xiǎn)資投資的方向來(lái)看，銀行股依然是險(xiǎn)資的第一大重倉(cāng)板塊。

　　對(duì)此市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在低利率的市場(chǎng)背景下，加之政策鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金參與資本市場(chǎng)，推動(dòng)險(xiǎn)資逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。銀行股具有經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定的特點(diǎn)，能夠較好滿足險(xiǎn)資對(duì)資產(chǎn)安全性和收益確定性的要求，有助于險(xiǎn)資提升整體收益水平，并進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，因此成為布局的“中堅(jiān)地帶”。

　　多家險(xiǎn)企大幅預(yù)喜三季報(bào)

　　10月19日，中國(guó)人壽發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，經(jīng)初步測(cè)算，2025年前三季度，中國(guó)人壽預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約人民幣1567.85億元到人民幣1776.89億元，與2024年同期相比，將增加約人民幣522.62億元到人民幣731.66億元，同比增長(zhǎng)約50%到70%(本次預(yù)計(jì)的業(yè)績(jī)未經(jīng)審計(jì)，下同)，實(shí)現(xiàn)高基數(shù)上的高增長(zhǎng)。

　　公告顯示，預(yù)計(jì)中國(guó)人壽2025年前三季度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約人民幣1570.11億元到人民幣1779.46億元，與2024年同期相比，將增加約人民幣523.37億元到人民幣732.72億元，同比增長(zhǎng)約50%到70%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)大增，中國(guó)人壽表示，今年以來(lái)，股票市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭不斷鞏固，中國(guó)人壽積極推進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)堅(jiān)決加大權(quán)益投資力度，前瞻布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，投資收益同比大幅提升。

　　新華保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)預(yù)告也讓市場(chǎng)“炸開(kāi)了鍋”：2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)到299.86億至341.22億元，同比暴漲45%至65%，直接超過(guò)了2024年全年262億元的凈利潤(rùn)。

　　這意味著這家保險(xiǎn)巨頭只用九個(gè)月，就完成了去年一整年的盈利目標(biāo)，創(chuàng)下同期業(yè)績(jī)新高。

　　更值得關(guān)注的是“扣非凈利潤(rùn)”這一核心指標(biāo)，預(yù)計(jì)達(dá)到289.98億至331.41億元，同比增長(zhǎng)40%至60%。

　　新華保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)飆升，首先要?dú)w功于踩準(zhǔn)了資本市場(chǎng)的節(jié)奏。

　　2025年4月A股觸底回升后，市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲態(tài)勢(shì)，截至三季度末，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲約20%，其中三季度單季漲幅就達(dá)18%，為保險(xiǎn)資金的權(quán)益投資創(chuàng)造了有利環(huán)境。

　　而新華保險(xiǎn)早已提前布局：作為上市險(xiǎn)企中股票配置比例最高的公司，其股票占比從2024年的7.9%提升至11.1%，2025年上半年進(jìn)一步增至11.6%；在1.7萬(wàn)億元的投資資產(chǎn)中，股票與基金合計(jì)占比達(dá)18.6%。

　　中泰證券分析指出，這樣的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，讓新華保險(xiǎn)對(duì)股市上漲的反應(yīng)更靈敏，業(yè)績(jī)彈性顯著高于同業(yè)。

　　香港上市的中國(guó)財(cái)險(xiǎn)也因投資收益，致使今年前三季度業(yè)績(jī)大增。

　　10月16日，中國(guó)財(cái)險(xiǎn)發(fā)布公告，根據(jù)公司初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2025年前三季度(2025年1月1日至2025年9月30日)凈利潤(rùn)與2024年同期相比將增加約40%到60%。公告稱，受益于前三季度資本市場(chǎng)上漲，公司配置結(jié)構(gòu)的優(yōu)化放大了市場(chǎng)上漲的正向效應(yīng)，總投資收益同比增幅較大。

　　險(xiǎn)資今年港股布局積極

　　今年不論是港股市場(chǎng)還是A股市場(chǎng)都表現(xiàn)得十分強(qiáng)勢(shì)，險(xiǎn)資加大了在權(quán)益市場(chǎng)的投資，這也讓險(xiǎn)資獲得了較豐厚的收入。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)險(xiǎn)資已經(jīng)舉牌34次，大幅超過(guò)去年。中國(guó)平安是今年舉牌的主力，截至目前共計(jì)舉牌上市公司12次。同時(shí)，民生人壽、中郵人壽、泰康人壽、利安人壽、弘康人壽等險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)今年都有舉牌上市公司的行為。

　　不但在二級(jí)市場(chǎng)上掃貨，險(xiǎn)資也直接在一級(jí)市場(chǎng)出手。此前，泰康人壽披露舉牌公告稱，公司以基石投資者身份參與峰岹科技H股首次公開(kāi)發(fā)行，通過(guò)受托人泰康資產(chǎn)香港管理的賬戶出資2500萬(wàn)美元進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，占峰岹科技上市發(fā)行H股總量的8.69%。

　　公開(kāi)資料顯示，峰岹科技成立于2010年，是一家專業(yè)的電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片半導(dǎo)體公司，致力于為各種電機(jī)系統(tǒng)提供高質(zhì)量的驅(qū)動(dòng)和控制芯片，以及電機(jī)技術(shù)的咨詢服務(wù)。

　　截至上周末，今年以來(lái)有7家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)以基石投資者身份參與7家公司港股IPO配售，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)約29.32億港元，被認(rèn)購(gòu)公司主要屬于材料、可選消費(fèi)、信息技術(shù)等行業(yè)。

　　從參與險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)來(lái)看，泰康保險(xiǎn)及旗下子公司最為積極，共參與了5家公司港股IPO配售，包括紫金黃金國(guó)際、禾賽-W、峰岹科技、三花智控、寧德時(shí)代，合計(jì)斥資超14億港元。

　　此外，中國(guó)太保及旗下子公司參與了紫金黃金國(guó)際、寧德時(shí)代的港股IPO配售，認(rèn)購(gòu)金額分別約4.68億港元、3.88億港元；大家人壽和中郵人壽則分別參與了奇瑞汽車、奧克斯電氣的港股IPO配售，認(rèn)購(gòu)金額分別約2.57億港元、3.92億港元。

　　今年以來(lái)，受長(zhǎng)端利率下行、政策鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市等因素推動(dòng)，險(xiǎn)資持續(xù)加大對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置力度，其中銀行股等高息股標(biāo)的更受險(xiǎn)資青睞。

　　國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至二季度末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額突破36萬(wàn)億元。其中，保險(xiǎn)資金投向股票的資金余額超過(guò)3萬(wàn)億元，較2024年四季度末增加約6400億元。

　　另?yè)?jù)中泰證券數(shù)據(jù)，險(xiǎn)資重倉(cāng)股票市值行業(yè)分布以銀行板塊占比最高。截至上半年末，銀行板塊市值占比為47.2%，顯著高于第二名公用事業(yè)板塊7.2%的市值占比。

　　“險(xiǎn)資持續(xù)加大對(duì)銀行股等高股息資產(chǎn)的配置，是基于自身投資策略與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的理性選擇�！北本┡排啪W(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘�表示，低利率市�?chǎng)背景下，加之政策鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金參與資本市場(chǎng)，推動(dòng)險(xiǎn)資逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。銀行股具有經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定的特點(diǎn)，能夠較好滿足險(xiǎn)資對(duì)資產(chǎn)安全性和收益確定性的要求，有助于險(xiǎn)資提升整體收益水平，并進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。