Meta們的AI眼鏡夢(mèng)，繞不開中國(guó)供應(yīng)鏈

　　作者：劉曉潔

　　2025年，AI眼鏡是最熱門的賽道之一。10月，Meta最新款智能眼鏡開售后，在全美門店被搶購一空，Meta首席技術(shù)官表示Meta Ray-Ban Display的試戴預(yù)約檔期已排到11月。蘋果也坐不住了，被曝正緊鑼密鼓研發(fā)對(duì)標(biāo)產(chǎn)品，計(jì)劃在2026年推出無顯示屏的智能眼鏡。

　　這場(chǎng)科技巨頭之間的戰(zhàn)爭(zhēng)，繞不開一個(gè)關(guān)鍵角色——中國(guó)供應(yīng)鏈。根據(jù)美銀證券報(bào)告，全球智能眼鏡供應(yīng)鏈中超過80%的廠商來自中國(guó)。在AI眼鏡這個(gè)新興戰(zhàn)場(chǎng)上，中國(guó)廠商正從跟跑者變?yōu)轭I(lǐng)跑者。

　　“AI眼鏡行業(yè)有一個(gè)共識(shí)，但凡你要把成本降下來，最后必須要放在亞洲，然后中國(guó)一定是最好的那個(gè)選擇。”XREAL創(chuàng)始人徐馳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，過去15年中國(guó)發(fā)生的變化是，不斷增加在制造領(lǐng)域的科技含量，雖然今天AI眼鏡產(chǎn)業(yè)一些領(lǐng)先的技術(shù)仍然在美國(guó)、日本、歐洲，但全球范圍內(nèi)“勢(shì)頭最猛的是中國(guó)”。

　　舜宇光學(xué)科技戰(zhàn)略分析高級(jí)經(jīng)理趙悅納認(rèn)為，中國(guó)供應(yīng)鏈并不是一個(gè)單一優(yōu)勢(shì)，而是系統(tǒng)能力的提升產(chǎn)生的結(jié)果，全鏈條整合、技術(shù)能力的提升、量大面廣的快速交付能力都是競(jìng)爭(zhēng)力的核心。

　　AI大大改進(jìn)了此前智能終端的交互體驗(yàn)，徐馳和趙悅納都對(duì)記者提到，2027或許是一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。徐馳覺得，很多人會(huì)在那時(shí)開始相信，眼鏡一定會(huì)替代手機(jī)，行業(yè)或迎來“iPhone”時(shí)刻。

　　繞不開中國(guó)供應(yīng)鏈

　　10月20日，國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)發(fā)布報(bào)告顯示，2025上半年，全球AI眼鏡市場(chǎng)出貨量達(dá)406.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)64.2%。IDC預(yù)計(jì)，到2029年全球智能眼鏡市場(chǎng)出貨量將突破4000萬臺(tái)。

　　AI眼鏡的熱度也反映在資本市場(chǎng)。盡管有所波動(dòng)，但歌爾股份(002241.SZ)自今年4月的低點(diǎn)以來股價(jià)已接近翻倍，漲幅近90%，目前市值1130億元。水晶光電(002273.SZ)自今年低點(diǎn)至今漲幅超60%，舜宇光學(xué)(02382.HK)自低點(diǎn)的漲幅超50%。

　　這三家公司被認(rèn)為是AI眼鏡概念股的重要標(biāo)的。歌爾股份是AI眼鏡整機(jī)代工廠之一，有消息稱歌爾拿下了Meta新一代AI眼鏡的代工訂單，而水晶光電、舜宇光學(xué)都在光學(xué)核心技術(shù)方面有一定積累。

　　作為下一代智能交互終端，AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈整合了光學(xué)、芯片、傳感器、AI算法等核心技術(shù)。在這一復(fù)雜產(chǎn)業(yè)鏈中，最核心的部件是光學(xué)與芯片，而光學(xué)是中國(guó)廠商的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。有行業(yè)人士告訴記者，部分帶顯示的高端AI眼鏡的物料成本中，僅光學(xué)就能占到七成，主控芯片則能占到兩成以上，兩者共同占據(jù)九成以上的成本。

　　據(jù)美銀證券報(bào)告，全球智能眼鏡供應(yīng)鏈中超過80%的廠商來自中國(guó)，從零部件到整機(jī)組裝，中國(guó)供應(yīng)商覆蓋攝像頭、光波導(dǎo)、微機(jī)電系統(tǒng)(MEMS)、電池等關(guān)鍵領(lǐng)域，其中攝像頭模組、光學(xué)鍍膜、整機(jī)組裝的全球市占率均超50%。

　　Meta最新AI眼鏡被曝與多家中國(guó)廠商都有合作，不過由于保密協(xié)議，這些企業(yè)均未對(duì)外證實(shí)合作信息。曾有媒體拆解發(fā)現(xiàn)Meta眼鏡包裝上印有GTK標(biāo)識(shí)，側(cè)面印證歌爾供應(yīng)鏈身份。外媒曾引述知情人士觀點(diǎn)提到，“Meta別無選擇，只能與他們(歌爾)合作，因?yàn)樗麄兪顷P(guān)鍵部件最穩(wěn)定、最可靠的供應(yīng)商。”

　　谷東智能COO曹炳辰博士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，歌爾在AR眼鏡領(lǐng)域布局較早，2018年就已開始研發(fā)光波導(dǎo)生產(chǎn)技術(shù)，因此目前在核心器件的規(guī)�；�量產(chǎn)上已做到了世界領(lǐng)先，且產(chǎn)線較全，相對(duì)來說更成熟，因此確實(shí)是一個(gè)穩(wěn)妥的選擇。

　　徐馳表示，在AI眼鏡領(lǐng)域，要把制造成本降下來，中國(guó)一定是最好的選擇。因?yàn)橹挥兄袊?guó)能做到高質(zhì)量的穩(wěn)定交付，具備同時(shí)兼顧成本、效率與品質(zhì)的產(chǎn)業(yè)鏈體系。

　　趙悅納也提到，完整的全鏈條供應(yīng)鏈?zhǔn)侵袊?guó)獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)，全球范圍內(nèi)沒有其他地方能實(shí)現(xiàn)。除此之外，技術(shù)能力的提升、量大面廣高效交付的能力也是競(jìng)爭(zhēng)力的核心�！爱�(dāng)產(chǎn)品短時(shí)間需要大量的資源或者供應(yīng)鏈來支持時(shí)，也只有中國(guó)才具備這樣的能力。因?yàn)橹袊?guó)過去在手機(jī)這類消費(fèi)電子這塊積累了非常多供應(yīng)鏈的能力�！�

　　頭豹研究院分析師許哲瑋持同樣的觀點(diǎn)，他提到，中國(guó)在AI眼鏡供應(yīng)鏈上的不可替代性源于集群優(yōu)勢(shì)。得益于此前在消費(fèi)電子領(lǐng)域的積累，中國(guó)AI眼鏡供應(yīng)鏈已形成從上游器件、中游結(jié)構(gòu)件到下游系統(tǒng)集成與整機(jī)組裝的全產(chǎn)業(yè)鏈集群，尤其以珠三角與長(zhǎng)三角地區(qū)為代表，供應(yīng)商密度高、配套體系完善、協(xié)同效率較高。

　　許哲瑋表示，在與國(guó)際品牌的長(zhǎng)期合作中，中國(guó)企業(yè)已通過深度技術(shù)融合逐步從代工方演進(jìn)為聯(lián)合研發(fā)的核心參與者，由此形成的一體化成熟生態(tài)構(gòu)建了短期難以被復(fù)制的壁壘。

　　從跟跑到領(lǐng)跑

　　回望過去的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，手機(jī)生態(tài)的規(guī)則和方向由蘋果和谷歌定義，行業(yè)隨之快速收斂。中國(guó)企業(yè)有什么樣的機(jī)會(huì)？徐馳認(rèn)為，未來底層的硬件創(chuàng)新和效能提升會(huì)發(fā)生在中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)是產(chǎn)業(yè)鏈真正在發(fā)生變化的地方。

　　過去15年中國(guó)不斷增加在制造領(lǐng)域的科技含量，打磨、精進(jìn)和迭代，徐馳觀察到，“從原來是蘋果、三星教著國(guó)內(nèi)廠商做事情，到今天一些核心的技術(shù)是國(guó)內(nèi)突破后，再去告訴這些大廠，這是一個(gè)過去15年逆轉(zhuǎn)的過程�！倍�這個(gè)過程是不可逆的。

　　徐馳發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)有一些優(yōu)秀的企業(yè)從開始跟跑，后來并跑，到現(xiàn)在可能全球領(lǐng)跑了，在價(jià)格、性能、可靠性、迭代速度上都遠(yuǎn)超過海外的公司，而他覺得，未來15年還會(huì)有一大批這樣的公司，這是目前能看到的中國(guó)企業(yè)出海的機(jī)會(huì)。

　　以舜宇光學(xué)科技為例，趙悅納提到，“最開始是海外客戶直接給設(shè)計(jì)方案、工藝要求，我們更多是一個(gè)被動(dòng)執(zhí)行的角色，客戶要求設(shè)計(jì)完整性不能做任何更改，如原材料的選型、設(shè)計(jì)方案的調(diào)整，以及生產(chǎn)工藝涉及的一些相關(guān)設(shè)備也不能去做更改。”

　　“那時(shí)候我們的技術(shù)話語權(quán)較弱，但現(xiàn)在已逐漸從被動(dòng)執(zhí)行到如今主動(dòng)出擊�！壁w悅納表示，原來的合作模式是OEM(原始設(shè)備制造商)代工，逐漸演變成目前的JDM(聯(lián)合設(shè)計(jì)制造商)。

　　從整體的XR行業(yè)來看，趙悅納認(rèn)為轉(zhuǎn)變的時(shí)間點(diǎn)大概在2018年。2015年時(shí)大多還是OEM模式，客戶設(shè)計(jì)后直接做，但從2018年開始，行業(yè)可以嘗試做一些工藝上的研究，給客戶產(chǎn)品賦能了，慢慢到2023年至2024年的階段，“我們可以更多地去參與技術(shù)方案的創(chuàng)新了”。

　　從跟跑到部分領(lǐng)跑，曹炳辰感受到的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是2020年以后，行業(yè)技術(shù)發(fā)展很快�！昂芏喑鮿�(chuàng)企業(yè)、大廠，都在投入自己的生產(chǎn)資源，而技術(shù)是設(shè)計(jì)和生產(chǎn)驗(yàn)證互相推動(dòng)的，形成良性循環(huán)�！�

　　過去十多年，中國(guó)供應(yīng)鏈在做一些代工項(xiàng)目，雖然只是代工，但在這過程中每一家都投入了大量研發(fā)資源，包括新設(shè)備的采購，技術(shù)人員的培養(yǎng)等。舜宇光學(xué)科技的公告顯示，從2018年到2024年，公司以每年近7%的營(yíng)收投入研發(fā)，累計(jì)研發(fā)支出超170億元。

　　除了企業(yè)本身的投入之外，政策也有一定的促進(jìn)作用，如鼓勵(lì)智造轉(zhuǎn)型，科技公司給予稅收減免、人才補(bǔ)貼等。另外一些政府科技類項(xiàng)目，也能牽引公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)的自主研發(fā)分擔(dān)一些壓力，加速技術(shù)的迭代過程。

　　回望過去十幾年，徐馳感慨，“我們是從廉價(jià)開始的，緊接著大家不再甘于去做廉價(jià)低端的產(chǎn)品，而是快速朝著制造到智造的過程前進(jìn)�！�

　　顯然這個(gè)轉(zhuǎn)型過程還未完全結(jié)束，當(dāng)前仍能看到有一些領(lǐng)先的制造還發(fā)生在美國(guó)、日本、歐洲。行業(yè)認(rèn)為，制造端產(chǎn)品的開發(fā)已經(jīng)形成一些技術(shù)壁壘，但中國(guó)在原材料、高端制造設(shè)備方面還需要更多技術(shù)探索。

　　2027年，AI眼鏡的“iPhone時(shí)刻”？

　　這兩年行業(yè)發(fā)生了什么變化？徐馳感到振奮的是，“這個(gè)行業(yè)最大的驚喜是，我們終于找到了最缺的那個(gè)東西，下一代人機(jī)交互媒介——就是AI。”

　　今年5月，谷歌在開發(fā)者大會(huì)上宣布將與XREAL聯(lián)合發(fā)布新一代AR眼鏡，谷歌提供操作系統(tǒng)和AI模型，而XREAL提供硬件部分。徐馳對(duì)記者表示，在和大廠的合作中，他和團(tuán)隊(duì)確實(shí)“已經(jīng)看到了未來”， AI的能力在快速普及，可能會(huì)在端側(cè)給大眾帶來非常大的沖擊。

　　在智能手機(jī)上，多點(diǎn)觸控是一個(gè)開創(chuàng)式的交互，由此智能手機(jī)有了一個(gè)大跨越式的發(fā)展，而徐馳認(rèn)為，蘋果此前推出的Vison Pro實(shí)際上證明了，有精準(zhǔn)的手勢(shì)識(shí)別，交互效率也是非常低效的。只有全新的交互才能帶來這個(gè)行業(yè)更快速地前進(jìn)。

　　對(duì)于未來，徐馳的愿景是，用戶有一個(gè)全天候佩戴的設(shè)備，里面有一個(gè)AI Agent，可以看到用戶看到的內(nèi)容，甚至通過眼球的追蹤知道用戶聚焦在哪里，知道興趣點(diǎn)所在，當(dāng)給出一個(gè)信息反饋的時(shí)候，這個(gè)設(shè)備能知道用戶的接受度如何，就像有一個(gè)AI助理住在眼睛里。

　　當(dāng)未來這樣一個(gè)終端出現(xiàn)時(shí)，今天的手機(jī)、電視和其他的物理屏幕都會(huì)被取代，“我們相信這是一個(gè)原生AI終端最好的形態(tài)”。

　　截至2025年2月 ，Meta與雷朋合作的Ray-Ban Meta智能眼鏡銷量已突破200萬臺(tái)，讓眾多廠商看到AI眼鏡市場(chǎng)的巨大潛力。Meta也是智能眼鏡市場(chǎng)絕對(duì)的領(lǐng)頭羊，調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint發(fā)布的《全球智能眼鏡出貨量追蹤報(bào)告》顯示，2025年上半年全球智能眼鏡市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)110%，其中Meta以73%的市場(chǎng)份額穩(wěn)居榜首，華為位居第二，雷鳥創(chuàng)新排第三，小米第四。

　　未來轉(zhuǎn)折點(diǎn)在哪里？徐馳判斷短期會(huì)在2027和2028年，“到那時(shí)很多人會(huì)開始相信眼鏡一定會(huì)替代手機(jī)”，2027年行業(yè)或許能將空間計(jì)算與光學(xué)顯示技術(shù)打磨到極致，再與AI原生操作系統(tǒng)深度結(jié)合，AI眼鏡有可能真正迎來“iPhone時(shí)刻”。

　　趙悅納預(yù)測(cè)，樂觀的話“iPhone時(shí)刻”也會(huì)在2027年，如果有頭部大客戶帶動(dòng)，有一些體驗(yàn)較好的產(chǎn)品出來，軟件生態(tài)也更好之后，可能迎來市場(chǎng)爆發(fā)。但他提到，若從悲觀的角度來看，這一時(shí)刻可能會(huì)到2030年，那時(shí)技術(shù)上眼鏡能做到更輕，續(xù)航更久。

　　這與樂觀預(yù)期相差的三年，源于阻礙AI眼鏡爆發(fā)的行業(yè)痛點(diǎn)仍待解決，包括交互體驗(yàn)不足，算力、續(xù)航與重量構(gòu)成的不可能三角。

　　曹炳辰認(rèn)為，目前行業(yè)很難做到無感交互�！耙�么是手勢(shì)識(shí)別，要么是現(xiàn)在比較通用的語音，但手勢(shì)動(dòng)作較大，外人看起來比較奇怪，語音又像自言自語，在公共場(chǎng)合略有些尷尬�！�

　　在趙悅納看來，核心的阻礙是重量，普通近視眼鏡是10-20克，但目前的AR眼鏡基本會(huì)到50g，復(fù)雜一點(diǎn)的有80克，很難長(zhǎng)時(shí)間佩戴。目前行業(yè)的目標(biāo)是降低到40克，但他認(rèn)為，要做到30-35克才是消費(fèi)者愿意接受的重量。

　　徐馳對(duì)未來更樂觀，他認(rèn)為AI和操作系統(tǒng)會(huì)解決交互體驗(yàn)的問題，而在操作系統(tǒng)確定后，傳感器、芯片等AI眼鏡里很多核心零部件都會(huì)跟上、重構(gòu)，整個(gè)工業(yè)界會(huì)快速收斂。

　　“硬件永遠(yuǎn)要稍微往前看一看，在兩三年的那個(gè)轉(zhuǎn)角之間那些東西會(huì)達(dá)標(biāo)的，會(huì)超越大家預(yù)期�！毙祚Y說。