券商三季度重倉股陸續(xù)浮現(xiàn) 三類投資機(jī)遇獲看好

　　作者：胡雨

　　A股上市公司2025年三季報(bào)密集披露之際，市場(chǎng)重要投資機(jī)構(gòu)——券商的最新重倉股名單也逐漸揭曉。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日中國證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，已有20家上市公司前十大流通股東中出現(xiàn)券商身影，持倉總市值近50億元(按2025年第三季度末收盤價(jià)計(jì)算)。

　　從持倉變動(dòng)情況看，在部分公司獲得券商大股東增持的同時(shí)，有15家公司2025年第三季度前十大流通股東中新出現(xiàn)券商身影，這些新進(jìn)標(biāo)的較密集地分布在機(jī)械設(shè)備、有色金屬等行業(yè)，其中可控核聚變、黃金、銅等投資機(jī)遇最受券商看好。

　　券商現(xiàn)身20家公司前十大流通股東

　　佛燃能源日前發(fā)布2025年三季報(bào)，前三季度公司營收及凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長。從前十大流通股東持股變動(dòng)情況看，2025年第三季度，佛燃能源第五大流通股東招商證券、第七大流通股東東方證券雙雙選擇加倉，2家券商分別加倉6.60萬股和6.33萬股，按第三季度末的收盤價(jià)計(jì)算，2家券商持倉市值分別為1.11億元和6571.06萬元。

　　隨著A股上市公司2025年三季報(bào)陸續(xù)出爐，券商重倉股名單也逐漸清晰。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日記者發(fā)稿時(shí)，已有20家上市公司前十大流通股東中出現(xiàn)券商身影，持倉市值合計(jì)49.63億元。券商大股東持倉市值在1億元以上的標(biāo)的包括光啟技術(shù)、藏格礦業(yè)、香農(nóng)芯創(chuàng)、神火股份、龍凈環(huán)保、佛燃能源、招金黃金。

　　從第三季度持倉變動(dòng)情況看，藏格礦業(yè)、民士達(dá)2家上市公司均獲得其券商大股東小幅加倉：截至第三季度末，招商證券持有的藏格礦業(yè)股份數(shù)量增至1581.92萬股，較上季度末增加2.17萬股，位列公司第九大流通股東，持倉市值為9.23億元；開源證券持有的民士達(dá)股份數(shù)量增至163.53萬股，較上季度末增加5000股，位列公司第二大流通股東，持倉市值為6544.38萬元。

　　從券商視角看，截至2025年第三季度末，前述20家上市公司前十大流通股東中出現(xiàn)的券商共有13家，申萬宏源證券、招商證券均重倉了2只標(biāo)的，持倉總市值均在10億元以上；中信建投、中金公司、中信證券等券商持倉市值居前。整體上看，券商重倉股持倉市值位居前列的仍然是業(yè)內(nèi)實(shí)力相對(duì)雄厚的頭部機(jī)構(gòu)。

　　看好可控核聚變、銅等投資機(jī)遇

　　券商新進(jìn)成為上市公司大股東的情況同樣受到投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日記者發(fā)稿時(shí)，前述20家上市公司中，有15家公司2025年三季度前十大流通股東中新出現(xiàn)券商身影，部分公司獲得了不止1家券商的青睞。

　　凱盛新材2025年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.16億元，同比大增121.56%。從公司披露的三季報(bào)看，截至2025年第三季度末，廣發(fā)證券、國泰海通證券分別成為公司第八大流通股東和第十大流通股東，持倉數(shù)量分別為219.16萬股和184.48萬股，持倉市值分別為4882.84萬元和4110.21萬元。

　　盡管前三季度凈利潤出現(xiàn)虧損，但陜西華達(dá)今年第三季度仍然受到長江證券和上海證券的關(guān)注。從公司披露的三季報(bào)看，截至2025年第三季度末，前述2家券商分別新成為公司第四大流通股東和第八大流通股東，持倉數(shù)量分別為77.85萬股和45萬股，持倉市值分別為3299.28萬元和1907.10萬元。

　　從持倉市值看，截至2025年第三季度末，神火股份、龍凈環(huán)保、招金黃金3家公司券商大股東持倉市值均在1億元以上，涉及券商包括中信建投、中金公司、中信證券。從行業(yè)分布情況看，第三季度券商新進(jìn)為前十大流通股東的上市公司較密集地分布在機(jī)械設(shè)備、有色金屬等偏周期風(fēng)格的行業(yè)。

　　就機(jī)械設(shè)備行業(yè)投資機(jī)遇而言，可控核聚變近期持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。光大證券機(jī)械行業(yè)分析師汲萌認(rèn)為，當(dāng)前可控核聚變行業(yè)已到資本開支擴(kuò)張階段，且高價(jià)值量環(huán)節(jié)多具備高技術(shù)壁壘特征。伴隨項(xiàng)目招投標(biāo)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈上核心公司將深度受益，看好直接參與項(xiàng)目建設(shè)、具備鏈主地位的公司，以及供貨高價(jià)值量、高技術(shù)壁壘環(huán)節(jié)的公司。

　　有色金屬行業(yè)中，市場(chǎng)對(duì)黃金和銅兩類品種關(guān)注度相對(duì)更高，盡管近期其價(jià)格出現(xiàn)明顯波動(dòng)，但東方證券有色金屬行業(yè)分析師劉洋認(rèn)為，中期來看，金價(jià)在避險(xiǎn)等利多因素支撐下有望創(chuàng)出新高；短期銅價(jià)或仍將繼續(xù)波動(dòng)，但堅(jiān)定看好從AI投資轉(zhuǎn)向更廣泛的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與制造業(yè)投資背景下，銅價(jià)中期有望隨供需缺口擴(kuò)大持續(xù)上行，建議逢低布局。