中新經緯11月20日電 (魏薇)“基金的表現(xiàn)不是很穩(wěn)定，還是要看長期的表現(xiàn)；理財相對比較平穩(wěn)。”在北京工作的王雨鑫(化名)對中新經緯表示，她已經投資個人養(yǎng)老金產品近兩年時間，先后購買了理財和基金產品。

　　有券商研報數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第三季度末，市場共有37只個人養(yǎng)老金理財產品在售，總規(guī)模138.16億元，年內增幅達76.4%。個人養(yǎng)老金理財產品的收益如何？選購個人養(yǎng)老金理財產品應該注意哪些問題？

　　“理財作打底，希望基金多賺點”

　　“去年，我在同事的推薦下購買了個人養(yǎng)老金產品�！痹诒本┕ぷ鞯膹堝�(化名)對中新經緯表示，2024年4月，她在江蘇銀行開戶開始購買個人養(yǎng)老金產品，最初她將1.2萬元全部購買了5年期定期存款產品，彼時年利率是4%。

　　不過，隨著存款利率的下調，第二年她便不再購買存款。張妍說，今年她選擇全額購買農銀理財?shù)囊豢罾碡敭a品，2月17日買入，截至11月18日持有收益為291.19元。

　　張妍提供的一張產品截圖顯示，其購買的這款產品為農銀理財農銀順心·靈動365天固定收益類人民幣理財產品(L份額)。截至11月14日，該產品的近一年年化收益率為3.43%。而江蘇銀行個人養(yǎng)老金中5年期定期存款產品的年利率為2%。

　　“很慶幸存款產品買在利率高點，目前理財產品的收益率也還可以，整體上是滿意的�！睆堝�說，她不考慮購買基金，因為基金產品的風險更高，而她購買個人養(yǎng)老金產品主要是為了抵扣個稅，其次是為了強制儲蓄，給自己存錢。

　　王雨鑫是在2022年個人養(yǎng)老金剛試點時，就在招商銀行開立了個人養(yǎng)老金賬戶，去年她考慮再三后開始入金，并購買了一只中郵理財?shù)漠a品。今年10月，她購買了東方紅頤和積極養(yǎng)老五年(FOF)Y基金產品。

　　“從投資角度，主要是希望基金可以多賺點，理財作為打底。理財產品到期后，還是會繼續(xù)買。”王雨鑫透露，截至11月18日，她的理財產品持倉收益400.3元，該產品的近一年年化收益率3.99%，而基金產品的持倉收益-142.95元，持倉收益率-1.19%。

　　個人養(yǎng)老金理財收益如何？

　　個人養(yǎng)老金制度于2022年11月25日正式啟動試點，至今近三年時間。2024年12月15日起，個人養(yǎng)老金制度從36個先行試點城市(地區(qū))正式推開至全國。

　　據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐�露�?023年2月首批個人養(yǎng)老金理財產品正式推出，首批產品共7只。兩年多來，個人養(yǎng)老金理財產品也不斷擴容，截至目前已更新至第九批，產品數(shù)量也增加至37只。

　　從發(fā)行機構來看，目前發(fā)行個人養(yǎng)老金理財?shù)睦碡敊C構共6家，包括工銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、建信理財和貝萊德建信理財，產品數(shù)量分別為11只、9只、7只、6只、2只和2只。在37只個人養(yǎng)老金理財產品中，混合類理財產品有6只，固定收益類理財產品有31只，占比約84%。

　　招商證券今年11月發(fā)布的研報指出，2025年三季度，個人養(yǎng)老金理財產品季度規(guī)模加權收益率0.77%，年初以來收益2.00%，波動低、回撤小，延續(xù)平穩(wěn)特征。市場共有37只在售產品，總規(guī)模138.16億元，年內增幅達76.4%。

　　濟安金信養(yǎng)老金研究中心主任閆化海今年10月在《保險理論與實踐》發(fā)表的文章顯示，截至2025年第三季度，在37只運作的理財產品中，有26只理財產品的投資運作時間滿1年。運作滿1年(收益率計算區(qū)間為2024年10月1日至2025年9月30日)的個人養(yǎng)老金理財產品的平均收益率為3.71%，中位數(shù)為3.53%，最大值為6.29%，最小值為2.38%。

　　該文章還指出，從固定收益類產品和混合類產品角度看，截至2025年第三季度，固定收益類產品中，運作滿1年的產品有22只，平均收益率為3.56%；運作滿2年的產品有16只，平均累計收益率為7.55%。混合類產品中，運作滿1年的產品有4只，平均收益率為4.54%；運作滿2年的產品有3只，平均累計收益率為7.31%。

　　據(jù)各銀行App披露的數(shù)據(jù)，截至11月17日，37只個人養(yǎng)老金理財產品成立以來的年化收益率均在2%以上。在26只投資運作滿1年的產品中，8只理財產品近一年年化收益率在4%以上，其中中郵理財添頤·鴻元最短持有365天1號人民幣理財產品和工銀理財·智悅最短持有1800天固定收益類開放式理財產品近一年年化收益率均在5%以上，分別為5.84%、5.49%。

　　26只產品中，有7只理財產品近一年年化收益率低于3%，占比約27%。具體來看，包括建信理財“安鑫”(最低持有360天)按日開放固定收益類凈值型人民幣理財產品、工銀理財·鑫添益最短持有540天固收增強開放式理財產品、工銀理財·“鑫得利”量化策略聯(lián)動固定收益類理財產品(2018年第4期)等。

　　如何選擇個人養(yǎng)老金理財產品？

　　個人養(yǎng)老金可以投資的產品包括理財產品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金、國債。國家社會保險公共服務平臺數(shù)據(jù)顯示，截至目前，金融機構已陸續(xù)推出1214款個人養(yǎng)老金產品，包括466款儲蓄存款、37款理財產品、406款商業(yè)養(yǎng)老保險、305款公募基金。

　　為何理財產品納入個人養(yǎng)老金產品目錄數(shù)量相對較少？閆化海對中新經緯指出，多數(shù)理財公司在2019年才成立，發(fā)展時間短，投資能力較弱，理財產品的估值方法也在持續(xù)改進中，客戶風險偏好低，監(jiān)管部門相對更為謹慎。

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼在接受中新經緯采訪時表示，目前針對個人養(yǎng)老金賬戶投資的養(yǎng)老理財數(shù)量仍然偏少，明顯少于公募基金，還難以完全滿足個人養(yǎng)老金賬戶的投資需求。

　　在董希淼看來，應進一步支持理財公司創(chuàng)新適配養(yǎng)老理財投資的新產品和專屬產品，加快構建起具有不同形態(tài)、期限、風險特征的產品體系，讓投資者有更豐富的選擇，更好地滿足投資者的多元化需求。對理財公司而言，養(yǎng)老市場的巨大需求和持續(xù)增長，也將帶來長期穩(wěn)定的資金和客戶。

　　早在2021年8月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產品試點的通知》，明確自當年9月15日起啟動試點，初期選取工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財四家機構，分別在武漢、成都、深圳、青島四地開展業(yè)務，后續(xù)該試點又歷經多次擴容。

　　2025年10月30日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關于促進養(yǎng)老理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的通知》指出，自通知印發(fā)之日起，養(yǎng)老理財產品試點地區(qū)擴大至全國，試點期限三年。另外，統(tǒng)籌養(yǎng)老理財產品試點和個人養(yǎng)老金理財業(yè)務。理財公司同時參與養(yǎng)老理財產品試點和個人養(yǎng)老金理財業(yè)務的，該機構新發(fā)行的養(yǎng)老理財產品可以自動納入個人養(yǎng)老金理財產品名單。

　　一位理財公司人士對中新經緯表示，雖然監(jiān)管層面已經發(fā)文“全面開閘”，但理財子層面處于報送發(fā)行方案階段，得等到監(jiān)管批準方案后，才能真正發(fā)行產品。

　　投資者應如何選擇個人養(yǎng)老金產品？董希淼表示，總體而言，居民應從自身養(yǎng)老需求出發(fā)，根據(jù)自身投資理財能力、風險偏好以及可投資資金等因素，做好個人養(yǎng)老金賬戶的產品配置。養(yǎng)老基金和養(yǎng)老理財具有一定風險，但收益可能更高，居民應自行承擔投資風險；特定養(yǎng)老儲蓄受存款保險保護，國債由國家信用支撐，風險極低；養(yǎng)老保險應重在考察其保障水平。

　　“一般來說，距離退休時間比較近的居民，建議選擇更穩(wěn)健的產品；距離退休時間比較遠的居民，可以適當選擇更多的基金和理財產品。此外，還應注意相關產品對投資年齡的要求。”董希淼說。

　　具體到個人養(yǎng)老金理財產品，中新經緯注意到，目前各大銀行App在展示理財產品收益時，多展示成立以來年化收益率，還有部分產品展示近一年年化收益率。

　　對此，閆化海表示，由于理財產品的成立時間不同，投資者在對比成立以來業(yè)績時，也要有可比時間段，否則沒意義，投資者可以選擇同類產品的近一年、二年的業(yè)績進行比較。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者魏薇：weiwei@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

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責任編輯：羅琨 李中元